Задача — Размещение облигаций и инфляция




Центральный банк, для сокращения избыточной ликвидности, провёл размещение облигаций Банка России на 400 млрд. руб.

Определите, как эта операция может повлиять на ситуацию в банковской сфере и экономике страны, если норматив обязательного резервирования составляет 8%, величина денежной массы 46 трлн. руб.

Как может измениться уровень инфляции в стране, если объём национального дохода снизился на 2%, а скорость денежного обращения выросла на 0,4%?

Решение

По условию задачи Центральный банк проводит продажу государственных ценных бумаг, тем самым проводя политику «дорогих денег», т.е. хочет изъять свободную денежную массу из обращения.

Центральный банк представляет на рынок государственные облигации на сумму 400 млрд. руб. Эта сумма включает эффект банковской мультипликации.

Так, вкладчики должны изъять со своих счетов 400 млрд. руб., а размер ссуд, которые могла бы выдать банковская система, рассчитаем по формуле:

C=B*(1-R)*1/R

P – сумма избыточных резервов;

В – сумма вкладов;

R – норма обязательных резервов.

m=1/R – денежный мультипликатор.

C = 400 * (1 – 0,08) * 1 / 0,08 = 4 600 млрд. руб., или 4,6 трлн. руб.

Изъяв вклады на сумму 400 млрд. руб., вкладчики лишат банковскую систему возможности выдать ссуды на сумму 4,6 трлн. руб.

Общее сокращение объема денежной массы составит: 400 + 4 600 = 5 000 млрд. руб. или 5 трлн. руб.

Денежная масса составит 46 – 5 = 41 трлн. руб.

Таким образом, денежная масса снизилась на 5 / 46 *100% ≈ 10,87%

Инфляцию найдем, используя уравнение Фишера:

m * V = p * Q

m – денежная масса;

V – скорость оборота денег;

p – цена товаров;

Q – национальный доход.

Соответственно изменения всех компонентов можно записать следующим образом:

Δm * ΔV = Δp * ΔQ

Выразим изменение цен из формулы выше:

Δp = Δm * ΔV / ΔQ

Δp = 1,1087 * 1,0040 / 0,98 ≈ 1,1359 или 13,59%

Инфляция составит 13,59%.




Оставить комментарий