Как изменится денежная масса в экономике, если ЦБ снизит ставку рефинансирования с 15 до 5%. При этом известно, что коммерческие банки располагают 2000 векселями номиналом в 100 руб. Процентная ставка по депозитам – 10%, а норма обязательного резервирования – 20%.
Решение
Ставка рефинансирования напрямую влияет на доходность по долговым обязательствам — чем ниже ставка, тем ниже доходность на рынке долговых инструментов, и наоборот.
Снижение ставки рефинансирования способствует выкупу обязательств государством.
Банки будут продавать векселя, что в итоге увеличит денежную массу.
Общая сумма государственных обязательств (векселей) к продаже составит: 2000*100 = 200 000 руб. или 0,2 млн. руб. Т.е. банки получат деньги в этом размере. Соответственно с помощью банковского мультипликатора денежная масса увеличится.
БМ = (1 / r) 100%,
где r – норма резерва.
Изменение денежной массы в данной ситуации рассчитывается по формуле:
БМ = (1/20%)*100% = 5.
Увеличение денежной массы рассчитаем по формуле:
Δ ДМ = В * БМ,
где В – сумма выкупа векселей,
Δ ДМ = 0,2 * 5 = 1 млн. руб.
Ответ: 1 млн. руб.
Вывод: посредством снижения ставки рефинансирования Центральный банк России увеличит денежную массу в обращении на 1 млн. руб.
