Задача — Окупаемость проекта




Дать заключение по окупаемости проекта и определить чистую текущую стоимость проекта.

  1. Стоимость проекта = 140 млн. руб.
  2. Расходы первого года = 12 млн. руб.
  3. Расходы с 2 по 7 годы = 1,5 млн. руб.
  4. Расходы с 8 года = 1,3 млн. руб.
  5. Доходность ежегодная = 17 млн. руб.
  6. Ставка дисконтирования = 0,12
  7. Интервал расчета = 14 лет.

Решение:

С целью оценки инвестиционного проекта составим наглядную таблицу движения денежных потоков по проекту:

tablica-dvizheniya-denezhnyh-potokov

Окупаемость инвестиционного проекта без дисконтирования.

Срок окупаемости инвестиций:

Формула период окупаемости инвестиций

ОП – срок окупаемости инвестиций,

N – период, предшествующий сроку окупаемости инвестиций,

IC – первоначальные инвестиции в проект,

CF – чистый денежный поток по нарастающей в периоде окупаемости инвестиций,

PN – денежный поток в период окупаемости проекта.

ОП = 9 + 10,6 / 15,7 ≈ 9,68 лет или 9 лет и 248 дней.

На первый взгляд инвестиционный проект приемлем, поскольку условие окупаемости достигнуто, однако необходимо принять фактор изменения денег во времени. Для этих целей принято использовать ставку дисконтирования или внутреннюю ставку доходности инвестиционного проекта, на основе которой рассчитывается чистая приведенная стоимость проекта.

Рассчитаем чистую текущую стоимость проекта:

Формула ЧДД

Ставка дисконтирования r = 12%

Pn – денежные потоки по проекту

IC – первоначальные инвестиции в проект

Расчет ЧДД осуществлялся на базе функции ЧПС в Excel.

ЧДД = -46,23 млн. руб.

Вывод: Поскольку ЧДД меньше нуля, то инвестиционный проект не принимается.




Оставить комментарий