Руководством предприятия рассматривается проект строительства дополнительной линии для увеличения объемов производства. В ближайшие три года руководство предприятия ожидает получить следующую прибыль: в первый год 100 тыс. руб., во второй год 400 тыс. руб., в третий год 400 тыс. руб. Капитальные вложения в проект 600 тыс. руб. (осуществляются в первый год). Определить чистую приведенную стоимость, внутреннюю норму доходности проекта, индекс рентабельности инвестиций и сделать вывод об эффективности проекта, если коэффициент дисконтирования d = 18%. Приведение денежных потоков осуществлять к нулевому году.
Решение
Величина чистой приведенной стоимости рассчитывается по формуле:
Pn – чистый доход в n год;
IC – первоначальные вложения;
d — ставка дисконтирования;
n — число лет.
ЧДД = (100 / (1 + 0,18)^1) + (400 / (1 + 0,18)^2) + (400 / (1 + 0,18)^3) – 600 ≈ 15,47 тыс. руб.
Чистая дисконтированная стоимость больше 0, соответственно проект можно принять.
Далее рассчитаем индекс рентабельности:
ИР = ((100 / (1 + 0,18)^1) + (400 / (1 + 0,18)^2) + (400 / (1 + 0,18)^3) )/ 600 ≈ 1,03
Поскольку коэффициент рентабельности инвестиций ИР больше 1, то инвестиционный проект считается эффективным, принимается.
Рассчитаем внутреннюю норму доходности проекта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю, т.е. IRR:
Расчет по встроенной функции «ВСД» в Excel:
IRR ≈ 19%
Поскольку IRR > d инвестиционный проект принимается.
