Задача — Денежные потоки компании




Выберите компанию для анализа, руководствуясь следующими указаниями:

— компания должна функционировать в отрасли мясоперерабатывающей промышленности;

— компания должна быть публичной;

-должна быть доступна отчетность как минимум за три последних года.

На основе анализа данных финансовой отчетности компании ответьте на следующие вопросы:

1. Какие факторы оказывают влияние на величину денежных потоков компании? Обоснуйте, какие из них являются наиболее важными в деятельности исследуемой компании? Определите их влияние?

2. Рассчитайте абсолютные показатели, характеризующие денежные потоки компании. Предложите меры по их улучшению, предложения подтвердите необходимыми расчетами.

3. На основании показателей денежного потока оцените финансовое состояние компании. Сделайте выводы.

Решение

В целях выполнения заданий был выбран ПАО «Сочинский мясокомбинат».

1. Наиболее важные факторы, оказывающие влияние на величину денежных потоков Сочинского мясокомбината:

— продолжительность операционного цикла, поскольку чем короче операционный цикл, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия;

— жизненный цикл предприятия на разных стадиях формирует не только разные объемы денежных потоков, но и их виды. На данный момент компания находится на стадии активного экономического роста;

— коэффициент операционного левериджа оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема реализации продукции, а механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия;

— конъюнктура товарного рынка, изменение которой определяет величину положительного денежного потока предприятия — объема поступления денежных средств от реализации продукции;

— система налогообложения предприятия, основанная на платежах, составляет значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени;

— характер взаимодействия с поставщиками продукции определяет сложившийся порядок приобретения продукции на условиях её предоплаты, наличного платежа на условиях отсрочки платежа и пр.;

— доступность финансового кредита во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка.

2. Абсолютные показатели, характеризующие денежные потоки компании, тыс. руб.

denezhnye-potoki-kompanii




На данный момент компания генерирует чистый прирост денежных средств, однако в целях улучшения абсолютных показателей, характеризующих денежные потоки компании, необходимо предложить следующие меры:

— выработка мер по взысканию дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность ежегодно увеличивается и на данный момент составляет 881 773 тыс. руб. Данную величину необходимо снизить на 20%, что даст положительный эффект в виде притока денежных средств в размере 881 773*0,2 = 176354,6 тыс. руб.;

— выработка мер по предотвращению затоваривания запасов готовой продукции. Величина запасов растет ежегодно и на 31.12.2017 составляет 327 800 тыс. руб. Темп роста материальных затрат остается неизменным, поэтому предполагается снизить величину запасов до уровня 31.12.2016 270 776 тыс. руб., т.е. на 57 024 тыс. руб., что положительно скажется на платежной активности (рост притока платежей);

— необходимо продвигать в контрактах с поставщиками условия максимальной отсрочки собственных платежей, что позволит иметь временной лаг эффективности операционных расчетов;

— необходимо провести продажу или сдачу в аренду основных средств, незадействованных и не планируемых к использованию в производстве. Полученный доход будет является притоком денежных средств;

— поскольку финансовый результат компании положительный (чистая прибыль 2017 г. 172 874 тыс. руб.), то возможно реинвестирование части нераспределенной прибыли в высокодоходные финансовые вложения на фондовом рынке. При вложении 20 000 тыс. руб. со среднегодовой ставкой 10,9% можно получить дополнительный приток в размере 2 180 тыс. руб.

— поскольку масштабы бизнес растут, а объем долгосрочного кредитования сократился с 1 388 033 тыс. руб. в 2016 г. до 1 204 865 тыс. руб. в 2017 г. можно взять дополнительный кредит в размере 150 000 тыс. руб. для приобретения основных фондов и дальнейшего расширения бизнеса.

3. Проведенный анализ показателей денежного потока дает основания полагать, что финансовое состояние компании положительное, поскольку компания своевременно способна отвечать по своим обязательствам, имеет чистый приток денежных средств, а финансовый результат деятельности компании – чистая прибыль на протяжении последний лет увеличивается и в 2017 г. составляет 172 874 тыс. руб.




Оставить комментарий