Управление инвестиционным риском портфеля ценных бумаг




В самом общем виде инвестиционный риск инвестиционного портфеля можно понимать в качестве отклонения денежных потоков конкретного инвестиционного проекта от их ожидаемой величины. Чем больше это отклонение, тем более рискованным считается соответствующий проект.

При управлении портфелем, состоящим из совокупности различных инвестиционных ценностей, которые можно реализовать в будущем, объем возможных убытков, как правило, меньше суммы, затраченной на формирование портфеля. Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов корпорации представляет собой степень риска. Данный риск можно получить расчетным методом с помощью коэффициента риска:

KP = My / Cp

КР – коэффициент риска;

Му – максимальная величина убытка от инвестиций;

Ср – собственные ресурсы организации.

Классификационная таблица инвестиционного риска представлена в таблице ниже:

Классификация инвестиционного риска

klassifikaciya-investicionnogo-riska

Для снижения степени финансового риска применяются различные методы, представленные на рисунке ниже:

metody-snizheniya-riska-investicionnogo-portfelya




Рис. Методы снижения риска инвестиционного портфеля

Процесс распределения инвестируемых средств между различными элементами инвестиционного портфеля принято считать диверсификацией. При этом данные элементы не должны иметь связи между собой. На принципе диверсификации базируется деятельность инвестиционных фондов, которые продают клиентам свои акции, а полученные средства вкладывают в различные инвестиционные ценности, приносящие устойчивый средний доход.

В условиях переходной экономики организации заинтересованы в приобретении качественной информации с целью проведения лучшего прогноза и получения преимущества перед теми инвесторами, которые обладают недостаточной информацией по сделкам на фондовых площадках. Если у инвестора имеется более полная информация, то он может сделать лучший прогноз и снизить риск.

Установление предельных сумм продажи, расходов, кредита и т. п. (лимитирование) является важным средством снижения степени риска и применяется организациями при формировании инвестиционных портфелей с различными инвестиционными стратегиями. Например, для установления лимитов по включению в инвестиционный портфель инвестиционных ценностей одной рисковой группы.

Сущность страхования выражается в следующем: инвестор готов отказаться от части доходов с целью минимизации риска, он готов заплатить определенную сумму (очевидно меньшую ожидаемого дохода) за снижение степени риска до нуля.

Хеджирование используется в инвестиционной практике для предотвращения рисков от неблагоприятных изменений цен на любые инвестиционные ценности с отдаленным сроком погашения.

Таким образом, составление портфеля из отдельных ценных бумаг ведется с целью минимизации риска потерь вложенных финансовых ресурсов за счет принципов консервативности, диверсификации и достаточной ликвидности, и быть разделен по видам в зависимости от целей инвестора – прирост курсовой стоимости или получение дохода за счет дивидендов и процентов. При осуществлении портфельного инвестирования соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов корпорации представляет собой степень риска, которую можно снижать методами диверсификации, приобретением дополнительной информации, страхованием, лимитированием, хеджированием.




Оставить комментарий